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来源:商品价格网 类型:转载 分类:新闻 2024-12-09 10:49

国际市场主要商品价格监测周报(1202-1206)

国际油价持续走弱,布伦特原油跌破72美元关口

本周,国际原油市场延续下行趋势,主要原油品种价格均出现不同程度下跌,布伦特原油一度跌破72美元/桶关口,WTI原油也创下近三周新低。从具体走势来看,英国北海布伦特原油现货价周均价为75.308美元/桶,环比下跌0.20%,同比下跌4.67%;本周最高收盘价为76.07美元/桶,最低收盘价为74.71美元/桶。WTI原油周均价为68.470美元/桶,环比下跌0.38%,同比下跌3.67%;本周最高价69.96美元/桶,最低价67.16美元/桶。阿联酋迪拜原油和亚洲阿曼原油表现相似,周均价分别为73.082美元/桶和74.242美元/桶,环比分别下跌0.95%和0.44%。值得注意的是,上海原油期货逆势小幅上涨,周均价为531.540元/桶,环比上涨1.39%。

本周国际原油价格下跌的原因主要有以下几个方面:首先,OPEC+减产政策效果不及预期。虽然在12月5日的会议上,OPEC+决定将减产措施延长至2026年9月,并将1月原定的增产推迟至4月,但市场对此反应平淡。摩根士丹利和汇丰银行已下调2025年原油供应预测,预计布伦特原油价格将降至70美元/桶左右,反映市场对减产效果持怀疑态度。其次,全球原油供需基本面偏弱。美国能源信息署(EIA)数据显示,截至12月1日当周,美国原油库存增加110万桶,汽油库存增加240万桶,均超出市场预期,显示需求疲软。同时,美国原油产量维持在1396万桶/日的历史高位,进一步加剧了供应过剩担忧。第三,全球经济增长前景不确定性加大。中国11月制造业PMI虽小幅回升至50.3,但服务业PMI继续下滑,显示经济复苏动能不足。美国11月ISM制造业PMI虽环比改善,但仍处于收缩区间,且就业市场降温迹象明显,11月非农就业人数增幅放缓至22.7万人。欧元区方面,法国政治危机和德国预算问题引发市场对经济前景担忧。地缘政治方面,以色列与黎巴嫩真主党武装之间的停火协议出现裂痕,以方威胁将扩大军事打击范围。但市场对中东局势已有一定免疫力,地缘风险溢价有所下降。此外,特朗普表态将在2025年重返白宫后对加拿大和墨西哥原油征收25%关税的消息,引发市场对北美原油贸易格局可能发生重大变化的担忧。供应端方面,俄罗斯原油出口在西方制裁下仍维持较高水平,11月海运原油出口量达到351万桶/日。利比亚原油产量也随着政治危机缓解而恢复,进一步增加了市场供应。沙特阿拉伯为维持市场份额,已宣布将下调1月对亚洲的原油官方售价。展望后市,在全球经济增长放缓、原油供应充足以及美元走强的多重压力下,国际油价短期内仍将面临下行压力。不过需要关注OPEC+减产执行情况、中东局势发展以及美联储货币政策走向等因素可能带来的影响。


农产品市场延续跌势,大豆价格跌至近四年最低


本周,国际农产品市场整体呈现震荡下行走势,大豆、豆粕等期货品种价格持续走低,小麦和玉米价格则出现小幅反弹。从具体行情来看,芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周均价为989.65美分/蒲式耳,环比微涨0.28%,但同比大跌24.14%;本周最高价993.75美分/蒲式耳,最低价983.75美分/蒲式耳。豆粕期货表现疲软,周均价为285.72美元/短吨,环比下跌1.42%,同比暴跌32.90%。CBOT玉米期货周均价425.40美分/蒲式耳,环比上涨1.08%,但同比下跌8.61%。小麦期货周均价540.30美分/蒲式耳,环比小幅上涨0.74%,同比下跌12.10%。值得注意的是,日本东京谷物交易所玉米期货逆势上涨,周均价达41,300日元/吨,环比大涨11.18%。

本周农产品市场价格持续走低的主要原因有以下几个方面:首先,南美产区天气条件良好,巴西大豆播种进度已超过90%,作物生长状况理想。市场机构纷纷上调巴西大豆产量预期,Celeres预计2024/25年度产量将达到170.8百万吨,再创历史新高。南美供应前景向好对价格形成压制。其次,全球农产品供需基本面宽松。美国农业部(USDA)数据显示,美国大豆压榨量创历史新高,10月份达到587万吨,但大豆出口需求疲软。同时,加拿大统计局报告显示,2024年加拿大小麦产量为34.958百万吨,同比增长6.1%,进一步增加了全球供应。第三,中美贸易关系存在不确定性。特朗普表态若重返白宫将对主要贸易伙伴征收关税,引发市场对中国采购美国农产品的担忧。中国已开始增加从巴西等其他来源进口大豆,作为对冲措施。数据显示,11月份中国从美国进口大豆同比下降明显。此外,宏观经济因素也对农产品价格构成压力。美元指数走强,限制了以美元计价的农产品的上行空间。全球主要经济体增长放缓,特别是中国需求恢复不及预期,抑制了农产品需求。俄罗斯方面,冬小麦生长状况不佳,超过37%的作物处于较差状态,创历史最差水平。但市场对此反应平淡,更多关注全球供应充足的基本面。天气市场方面,澳大利亚东部地区降雨过多影响小麦收割和品质,但西部和北部产区丰收有望弥补损失。阿根廷农业部预计本年度小麦产量将好于预期。巴西方面,大豆主产区马托格罗索州降雨充足,有利于作物生长。展望后市,在南美新作供应增加、全球需求疲软以及贸易不确定性的背景下,农产品价格或将继续承压。但需密切关注天气变化、地缘政治以及各国农业政策调整可能带来的影响。




大宗商品价格普涨 贵金属领涨铜锌稳步上行

本周国际大宗商品市场整体呈现上涨态势,其中贵金属表现最为亮眼,黄金、白银同比涨幅均超30%,铜锌等基本金属也保持稳步上行。伦敦金属交易所(LME)黄金本周收于2637.05美元/盎司,最高触及2654.11美元/盎司,最低为2639.55美元/盎司,周环比上涨0.09%,同比大涨30.74%。纽约商品交易所(NYMEX)黄金期货表现相似,周环比上涨0.08%,同比上涨30.54%。白银市场表现更为强劲,LME白银周环比上涨2.15%,NYMEX白银周环比上涨2.41%,两个市场同比涨幅均超29%。铂族金属中,铂金周环比上涨0.60%-0.96%,同比涨幅约4%;钯金小幅回调,周环比下跌0.61%-0.69%,但仍保持同比1.52%-3.01%的涨幅。基本金属方面,NYMEX铜期货本周收于4.1405美元/磅,周环比上涨1.49%,同比上涨9.20%。上海期货交易所铜期货和锌期货也呈现稳步上行态势,分别录得0.67%和0.98%的周环比涨幅。

本周大宗商品价格上涨主要受以下因素驱动:首先,美联储降息预期推动贵金属走强。市场预期美联储将在2024年12月17-18日的会议上讨论降息可能,这一预期削弱了美元走势并降低了国债收益率,从而支撑了黄金和白银等贵金属价格。其次,全球供需格局持续紧张。锌市场方面,LME仓库库存大幅下降,上海期货交易所库存也出现近一年来最大单周跌幅,超过9,000吨。同时,刚果民主共和国Kipushi矿区等主要矿山的产量下调,进一步加剧了供应紧张。第三,中国经济复苏预期提振工业金属需求。数据显示中国制造业连续第二个月扩张,同时市场预期北京可能在本月重要政治会议上宣布新的经济刺激措施。贸易数据方面,贸易逆差同比收窄19%至16亿美元,出口同比增长9%,这些积极信号支撑了铜锌等工业金属价格。此外,地缘政治风险和全球贸易政策的不确定性也影响市场走势。特别是美国对华关税政策的潜在变化引发市场担忧,可能导致大宗商品价格在短期内出现更大波动。供应链方面,中国冶炼厂在产能扩张后面临盈利压力,原材料竞争加剧,这也为市场带来不确定性。







全球天然橡胶市场大幅上涨,多地价格创近期新高

本周,全球天然橡胶市场呈现强劲上涨态势,各主要市场价格均创近期新高,其中日本东京工业品交易所橡胶期货涨幅显著,同比大涨91.07%。从具体行情来看,新加坡商品交易所3号天然橡胶期货周均价为240.38美分/千克,环比上涨2.67%,同比大涨59.59%;本周最高价241.1美分/千克,最低价238.5美分/千克。TSR20天然橡胶周均价为201.86美分/千克,环比大涨6.49%。日本东京工业品交易所3号天然橡胶期货周均价为383.18日元/千克,环比上涨1.88%。上海期货交易所天然橡胶期货表现同样强劲,周均价达18,390元/吨,环比上涨3.93%,同比上涨51.95%。

本周天然橡胶价格大幅上涨的原因主要有以下几个方面:首先,东南亚主产区天气因素导致供应收紧。泰国南部遭遇严重洪灾,据泰国橡胶管理局(RAT)报告,此次洪灾造成损失约200亿泰铢(26亿美元),预计当地橡胶园一个月内无法正常割胶。马来西亚部分产区也因东北季风带来的持续降雨影响产出。其次,全球汽车产业复苏带动需求增长。中国11月制造业PMI重返扩张区间,汽车产销数据向好,特别是新能源汽车产销持续增长,带动橡胶需求。马来西亚橡胶手套制造商协会(MARGMA)预计,随着全球医疗卫生需求回升,橡胶手套需求将继续增长。第三,主要出口国政策支持价格。马来西亚政府将从2024年1月1日起提高橡胶生产激励计划的触发价格至每公斤3.00令吉,以保护小农收入。泰国橡胶管理局也在实施价格支持措施,维护市场稳定。供应端方面,据国际橡胶研究组织(IRSG)数据,2024年全球天然橡胶供应或将出现缺口。东南亚主产区割胶工人短缺问题仍未得到有效解决,加上极端天气影响,预计明年供应增长有限。需求方面,全球轮胎制造商开工率保持稳定。据中国橡胶工业协会统计,今年前10个月,中国轮胎产量同比增长5.8%。印度和东南亚市场需求也呈现增长态势。但美国制造业活动收缩和中美贸易摩擦可能影响部分出口订单。展望后市,在供应偏紧、需求稳定以及产业政策支持的多重利好下,天然橡胶价格有望继续保持强势。但需警惕全球经济增长放缓、美元走强等不利因素可能带来的影响。


责编:周晓剑