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来源:商品价格网 类型:转载 分类:新闻 2024-12-21 10:52

国际市场主要商品价格监测周报(1216-1220)

受美联储政策影响国际油价震荡下行

本周国际原油市场呈现出震荡下跌走势,主要油种价格较上周小幅回落。西得克萨斯轻原油和美国西海岸ANS原油双双失守70美元关口,但跌势有所收窄。从具体数据来看,英国北海布伦特原油现货价周均价报75.604美元/桶,环比下跌0.31%,同比下跌8.62%;本周最高收于76.51美元/桶,最低为75.10美元/桶。WTI原油周均价报69.903美元/桶,环比小幅上涨0.44%,同比下跌4.75%;本周最高报70.61美元/桶,最低为69.54美元/桶。迪拜原油周均价报74.092美元/桶,环比微涨0.32%,同比下跌6.48%。上海原油期货表现相对较强,周均价报547.16元/桶,环比上涨2.28%,但同比仍下跌1.38%。

本周原油市场下行主要受多重因素影响。首先,美联储12月议息会议虽然暗示2025年可能降息,但强调将放慢降息步伐,维持利率在高位的时间可能延长,这打击了市场风险偏好。其次,全球供给端压力持续增大,据能源信息署(EIA)数据显示,美国原油产量维持在创纪录的1363万桶/日高位,活跃钻机数量虽然仅有482座,但产量仍保持高位。同时巴西、圭亚那和加拿大等非OPEC+产油国预计在2025年将增产约150万桶/日。第三,虽然欧盟对俄罗斯实施第15轮制裁,瞄准其“影子船队”,美国财政部长耶伦也表示可能对协助俄罗斯石油贸易的中国银行和油轮实施制裁,但市场预期这些措施难以实质性影响俄罗斯原油出口。第四,主要产油国增产趋势明显,其中沙特阿拉伯10月原油出口量创四个月新高,达到592.5万桶/日,较9月增加17.4万桶/日;而俄罗斯海运原油出口量虽然自10月以来下降了11%,但仍维持在每日300万桶以上的较高水平。此外,尽管红海地区局势紧张,胡塞武装继续对商船发动袭击,迫使船只绕道非洲南端航行,但尚未对原油运输造成实质性影响。第五,巴克莱银行将2025年布伦特原油合理价格预估从每桶85美元下调至83美元,认为明年供应失衡的预期已充分体现在价格中。最后,国际能源署(IEA)最新报告显示,由于非OPEC+国家产量增长强劲,预计2025年全球石油市场将出现95万桶/日的供应过剩,约占全球供应量的1%。虽然OPEC+有望将当前减产措施延长至2025年第一季度,但预计到2026年将逐步取消所有减产措施,这一预期也给油价带来长期下行压力。产量增长强劲,预计2025年全球石油市场将出现95万桶/日的供应过剩,约占全球供应量的1%,这一预期也给油价带来下行压力。


谷物震荡上扬 大豆持续承压

本周国际粮食市场呈现分化走势,其中玉米、小麦等谷物品种震荡走高,而大豆及其制品价格则普遍下跌。从具体数据来看,芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期货周均价报442.55美分/蒲式耳,环比上涨1.77%,但同比下跌6.44%;本周最高收于446.25美分/蒲式耳,最低为437.25美分/蒲式耳。CBOT小麦期货周均价报540.45美分/蒲式耳,环比微涨0.38%,同比下跌12.22%。CBOT大豆期货表现低迷,周均价报969.60美分/蒲式耳,环比下跌2.34%,同比大跌25.93%;豆粕和豆油期货也分别下跌0.09%和5.10%。大连商品交易所大豆1号期货周均价报3766元/吨,环比下跌2.25%,同比下跌22.33%。

本周粮食市场走势分化主要受以下因素影响。首先,沙特阿拉伯本周采购了80.4万吨小麦,远超此前招标时寻求的59.5万吨,提振了小麦市场。其次,据传中储粮集团本周采购了近50万吨美国大豆,将于明年3月和4月间出货,但这一采购量相对适中,少于每次的采购量。第三,巴西即将迎来创纪录的大豆收成,市场预期供应充足,加上贸易局势紧张、美国库存高企,导致本周大豆价格触及四年低点。第四,市场关注特朗普上任后可能对墨西哥加征关税的影响,因为墨西哥是美国重要的玉米出口市场,过去五年平均占美国玉米出口的32%。此外,欧盟2024/25年度迄今为止的大豆进口量达到627万吨,同比增长16%,显示欧洲需求依然强劲。最后,西伯利亚地区尽管遭遇恶劣天气,但2024年谷物产量仍增长12%,达到约1700万吨,这也在一定程度上缓解了市场对供应的担忧。




贵金属全线回落 铜锌延续跌势

本周全球贵金属和有色金属市场整体呈现下跌走势,其中黄金、白银等贵金属品种跌幅居前,铜锌等基本金属也持续承压。从具体品种来看,伦敦金属交易所黄金周均价报2629.624美元/盎司,环比下跌2.01%,但同比上涨28.84%;本周最高收于2654.96美元/盎司,最低为2588.3美元/盎司。白银周均价报2990.874美分/金衡盎司,环比下跌5.20%,同比上涨23.69%。LME铜周均价报4.070美元/磅,环比下跌2.99%,同比上涨4.49%。上海期货交易所锌期货周均价报25130元/吨,环比下跌1.77%,同比上涨19.80%。

本周市场走势主要受以下因素影响。首先,在货币政策方面,美联储虽于12月议息会议维持利率不变,但预计2025年将实施总计100个基点的降息,不过降息步伐可能较预期更为缓慢,这一预期支撑美元走强,打压金价。第二,全球央行购金需求持续。世界黄金协会预计2025年各国央行采购黄金的需求将超过500吨,为金价提供一定支撑。第三,地缘政治风险持续发酵,叙利亚政局继续动荡,以色列军方针对叙利亚战略武器库的军事行动加剧了地区紧张局势,提振了黄金的避险需求。第四,基本金属方面,全球铜供应继续增长。根据上传资料显示,铜冶炼企业面临集中扩能,Macquarie预计明年铜矿供应量将增长5.4%,达到近2400万吨,因此,全球市场可能出现30万吨的供应过剩。第五,锌市场方面,美元走强令以美元计价的金属对其他货币持有者来说变得更贵,抑制了对贵金属的需求。同时,商品交易顾问(CTA)根据美元走高的数值模型进行了锌的抛售操作。第六,通胀方面,美国生产者价格指数(PPI)和核心消费者价格指数(CPI)均显示通胀压力仍然存在,这种“粘性”通胀可能影响美联储的货币政策决策,进而影响金价走势。最后,ZeroHedge报道称,中国和印度作为全球最大的两个黄金消费市场,中印需求占全球黄金需求的近50%。两国的需求状况也是影响金价的重要因素。







全球橡胶市场普遍走低

本周全球天然橡胶市场整体震荡下行,国内外主要市场价格普遍下跌,但跌幅有所收窄。从具体品种看,上海期货交易所天然橡胶期货周均价报17730元/吨,环比下跌3.53%,同比上涨46.49%;本周最高收于18205元/吨,最低为17370元/吨。新加坡商品交易所TSR20天然橡胶周均价报193.52美分/千克,环比下跌4.15%,同比上涨47.21%。日本东京工业品交易所橡胶期货周均价报374日元/千克,环比下跌1.42%,同比大涨86.50%。泰国3号天然橡胶周均价报83.338泰铢/千克,环比下跌0.73%,同比上涨45.29%。

本周市场走势主要受以下因素影响。首先,根据上海期货交易所数据显示,本周天然橡胶库存增加11,552吨至164,612吨,供应压力有所增加。第二,泰国天气状况影响橡胶产量,持续的降雨导致橡胶生产和采收延迟,日本大阪交易所橡胶期货在经历两天下跌后反弹,上涨0.95%至372.9日元/千克。第三,马来西亚和泰国签署橡胶合作备忘录,将重点关注可持续橡胶生产。数据显示,马来西亚目前每年从泰国进口价值9.5亿美元(约44亿林吉特)的天然橡胶和橡胶制品,而出口额仅为1.05亿美元,双方将致力于推动贸易平衡发展。第四,上海期货交易所橡胶期货受成本和下游企业盈利能力下降的影响,表现相对疲软。最后,全球经济增长放缓预期也给橡胶需求前景带来不确定性。


责编:周晓剑