本周国际金属市场整体呈现分化格局，白银、铜、锡等品种强势领涨，而黄金和铁矿石则小幅回调，市场情绪在地缘局势边际缓和、宏观预期改善与供需结构性矛盾交织下呈现明显分歧。本周贵金属板块中，白银表现最为亮眼。国内白银99.99环比上涨4.35%，同比大幅上涨148.89%，涨势强劲；伦敦白银现货收盘价环比上涨8.42%，同比上涨158.33%；纽约商品交易所（COMEX）白银期货近月合约涨幅达10.05%，同比涨幅达160.04%，成为本周金属板块中涨幅较大的品种。铂金方面，国内铂99.95环比上涨1.32%，同比上涨118.17%；伦敦铂金收盘价环比上涨3.57%，同比上涨111.76%，整体跟随贵金属板块回暖。黄金方面，本周走势相对偏弱。国内黄金99.99环比下跌0.86%，但同比仍上涨36.01%，显示出较强的中长期支撑。伦敦黄金收盘价环比微涨0.13%，同比上涨45.29%；纽约商品交易所（COMEX）黄金期货近月合约环比上涨0.65%，同比上涨45.40%。基本金属方面，铜价本周强势反弹。国内铜环比上涨3.58%，同比上涨35.63%。锡价同样表现活跃，环比上涨2.46%，同比大幅上涨61.71%，供给端扰动与需求预期共同支撑价格。铁矿石则相对疲软，环比小幅下跌0.37%，但同比仍上涨6.17%，钢铁需求端的阶段性走弱对铁矿石价格形成一定压制。

本周金属市场走势主要受以下几方面因素影响：一是白银供给端冲击显著放大涨幅。世界白银协会预计2026年全球白银供需缺口将进一步扩大，供不应求的基本面格局持续强化，导致市场情绪迅速发酵，外盘白银单日涨幅超7%，沪银涨超6%，COMEX白银期货近月合约周度涨幅高达10.05%，充分体现了供给冲击对银价的强力提振。二是地缘局势边际缓和改善风险偏好。4月以来地缘局势出现边际缓和迹象，这在一定程度上推动市场风险偏好修复，宏观预期边际向好，对白银、铜等工业属性较强的金属品种形成利好支撑。然而，后期局势再度变化，引发市场对地缘风险的重新定价，黄金避险需求短期内有所波动，金价在盘中出现回落，整体呈现承压走势。三是矿业企业业绩向好提振市场信心。本周多家国际矿业公司披露2026年第一季度业绩，整体表现亮眼。矿业企业的强劲盈利表现，从产业层面印证了贵金属价格中枢上移的趋势，并对市场情绪形成积极支撑。

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