本周国际原油市场呈现显著单边下行走势，全球主要原油基准价格普遍大幅回落，创近三个月最大周度跌幅。布伦特原油现货价格环比下跌14.73%，同比上涨3.59%；ICE布伦特原油期货近月合约环比下跌11.92%，同比上涨5.20%；NYMEX西德克萨斯轻质原油连续合约（纽约商品交易所）环比下跌12.30%，同比上涨4.55%；上海原油期货近月合约（中质含硫原油，上海国际能源交易中心）环比下跌10.66%，同比下跌5.44%；阿曼原油1个月远期价格环比下跌18.97%，同比下跌5.17%；迪拜原油1个月远期价格（迪拜商品交易所）环比下跌15.40%，同比下跌2.06%；阿拉斯加北坡原油美国西海岸到岸价环比下跌9.96%，同比上涨20.61%；中东基准原油官方销售价格环比持平，同比大幅上涨85.76%。

本月油价走势主要受以下几方面因素影响：首先，地缘政治格局发生根本性转折，导致此前累积的风险溢价在一周内集中释放。其次，供给端结构性变化加速显现，EIA最新预测进一步上调2026—2027年美国原油产量，强化市场对供应冗余的预期。最后，需求侧韧性与政策缓冲机制协同发力，OPEC最新报告上调长期需求展望，但据有关机构信息，全球原油缓冲库存或处危险低水位，本应构成利多，却因市场担忧情绪而被压制。多重因素交织下，油价并非单纯由供需决定，而是地缘博弈、产能弹性等多重逻辑共振的结果。

责编：蔡飞